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如何計算企業該融多少錢?
    時間:2012-04-28

  Money 代表著你要募多少錢,而決定這個數字最重要的因素,由其對早期團隊來說,是資金的需求。我們通常建議團隊們用18個月的營運成本來估算這個數字,因為18個月是一個比較好的平衡。如果用 12 個月去估,萬一抓得太緊、募得太少,那很有可能半年后創辦人又要出來募資,沒辦法專心在創業之上,這對公司來說是一個損失。如果用24個月,那等于是用現在的估值去募2年后需要的資金。但兩年后如果事情順利,公司的估值應該至少要是現在的 4-10 倍,這背后代表著不需要的稀釋,對創業者來說也是一種損失。因此,取中間的1.5 年是個比較好的平衡。

  關于財務模型:
  當然,身為創業者,我們大多早已養成“有多少錢做多少事”的習慣,所以突然要我們去抓 18 個月要用的資金,一時之間還真的不知道要從何抓起。這里面有幾個重點:1. 你在找的不是唯一解,而是一個“范圍”;2. 它不需要是完美的,也不會有人逼著你一定要按照這個預算表去執行,創業團隊最重要就是靈活,當然不能被一個財務模型綁死;3. 成本的增加應該要比營收/毛利的成長來得慢,否則就犯了過早規模化的毛病。

 實作上,要建立這個財務模型,有好多種方法。有些人會把人事、租金、營運、營銷,通通都攤開來預估,不過我更喜歡直接用“人員薪資×乘數”這樣簡單的模型。以臺灣的公司來說,端看你所處的產業,這個乘數大約會介于1.3 - 2.0 倍左右。接著,你只需要經過以下面三個步驟,就可以得到你所需要的 Money 范圍。

 建立底線:你需要知道在完全沒有營收、團隊也不成長的情況下,你需要多少錢活過18 個月;

 建立積極情境:假設寬松的擴張團隊,但營收卻沒有進來,18 個月你會花多少錢;

 加入凈毛利成長預估:假設有些營收進來,則扣掉銷貨成本后,18 個月的總資金缺口會有多少;

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